原创 MoneyKing
古希腊历史学家修昔底德在其著作中写道《罗伯逊战争的历史》写了这样一段话：
It was the rise of Athens and the fear that this instilled in Sparta that made war inevitable.
翻译成中文就是：这是雅典的崛起，以及斯巴达因这种崛起而积累的恐惧，让战争不可避免。
2012年8月22日，美国政治学者格雷厄姆·艾莉森在这里《金融时报》这句话被引入网站，抛出了一个问题：中美能避免修昔底德陷阱吗？
他认为，一个新兴大国必然会挑战其大国地位，而作为一个大国必然会采取措施对其进行遏制和打压，两者之间的冲突甚至战争是不可避免的。
艾莉森的担心并非空穴来风，因为历史上大国之间的博弈在某种程度上证明了“修昔底德陷阱”。
1913年，德国GDP第一次超过英国，次年，第一次世界大战爆发。
二战后，日本、苏联经济发展迅速，震惊了美国的经济霸权，美日、美国和苏联之间的冲突继续发酵，最终，苏联解体、日本的经济衰退结束了。
作为世界第二大经济体，在发展经济的同时，时刻警惕修昔底德陷阱。
和平只是国与国之间的默契，关键时刻的关键力量一定不是经济，但是军队。
但是从数据的角度来看，我们的武装力量与第二大经济体的地位不匹配。
论军费，2021中国的年人均军费开支是203.1美元，在世界主要国家和地区中排名最后，仅高于印度。
相比之下，美国的人均军费开支超过2000美元，它是中国的10倍。
中国军工还有很大的成长空间。
在很多人的印象中，军事工业是一个“渣男”行业，股票价格波动很大，很容易陷进去。
但是自2020年开始，军事工业已经改变了。
2020年以前，军工行业波动大的一个重要原因是军工企业利润没有持续增长。
比如某2020一只自1998年以来股价表现优异的军转股，实际上，在2020年以前，性能没有增长，股价也一直不温不火。
但是2020、2021年，这家公司的净利润连续翻番，股价更高，自2020本年度截止到现在为止，该公司的股票价格上涨了8倍。
这种情况并非独一无二，熟悉军工行业的朋友一定知道，2020年以来，许多军工企业实现了净利润的大幅增长。
我调出了中证军工指数成份股的详细情况，68仅在成份股中，2020净利润的年均增长率为38%，中位数是21%。
彻底打消了市场对军工企业业绩增速的担忧，中证军工指数在2020暴力事件增加了67.91%，成为当年最杰出的板块之一。
其实，隐藏在军工行业利润飙升的背后，这是一个军事投资逻辑的彻底转变：
在过去很长一段时间里，资本在军工行业的定位是战略价值，但是商业价值不高。简单来说，企业的地位很高，但不盈利，糟糕的股东回报，在资本市场上，股票价格波动很大。
但这种现象在两年前开始改变，中国军工的底层逻辑开始改变。进入‘十四五’中国的军事工业正在从过去赶上来、技术型发展战略已进入大规模安装阶段，随着整个军工周期的到来。
周金涛曾经说过，“生命取决于康博”。
在我看来，现在是军事设施需求催生的大工业周期和修昔底德陷阱周期的共振。
参与军工行业的投资机会，大概率是正确的事情。
不过，就选择而言，主动粉底是比较好的选择。
石公公题材股（A类份额：004698，C类份额：011592）这只基金只是军工行业的主题基金，与中证军工指数相比，自2020从...开始，这笔基金花掉了超过40%的超额收入，并且领先幅度长期保持稳定。
这种超额回报并非无迹可寻。
军工和投资者更熟悉的新能源汽车、光伏和其他行业有很大的区别。
由于行业的敏感性，军事工业的最新信息，普通投资者达不到。因此，军工的研究门槛很高。
正是因为这个特点，军工行业的主动型基金更多的是从一些信息缺口中学习，获得超额回报。
石公公题材股的基金经理是曾鹏。
他是市场上众多基金经理之一，对内，他是博时基金的高管，和一个公司董事、总经理、投资研究整合总监的几个职位，研究能力突出。
管理一个如此多重身份的行业基金，这种情况在业内很少见，所以人们会亲切地称呼他“总监级”军事基金经理。
我看得出来，管理人对于石公公题材股这只基金还是很重视的。
用于军事工业，曾鹏已经很熟悉它了。
在其管理的博时特许价值混合基金中（2018年6月21日至今），就已经展现了其用于军事工业行业的嗅觉。
2020年3季度，曾鹏江洪都航空（国防工业）已经成为第一大重仓股。
2020年3季度，洪都航空的股价中枢大约是30左右，而2020年年底，洪都航空股价一度超过60元。
3每月翻倍，这是曾鹏交出的答卷。
在投资方面，我们有两种武器，一把是β，一把是α。
大部分时间，这两者中要得到一个是不容易的，更别说两者兼得了。
但是，军事工业是一个为数不多的处于产业上行周期中，同时也有主动管理超额收益的行业。
这是一个难得的鱼与熊掌兼得的机会。
相信我们国家军费跟上经济增长的决心，相信基金经理的专业水平。
左手β右手α，在资本市场赚钱，没必要这么难。
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