“展望2023年，整体看A股市场有两段上行行情值得关注。一是春季躁动，政策预期发酵下春季行情仍可期待。二是明年二季度后，随着疫后恢复的兑现，也足以支撑起一波行情。”12月15日，申万宏源证券研究所A股策略首席分析师傅静涛表示。
“配置方面，整体看2023年价值相对成长基本面趋势占优，小盘相对大盘占优。投资者可重点关注疫后恢复、地产链、计算机等三个方向。”傅静涛说。
具体而言，傅静涛分析称，目前已发酵的政策乐观预期是“点状的”，并以托底为主。而在明年两会前，围绕着“大力提振市场信心”，政策预期发酵的重点可能是刺激政策和全局性推演，因此春季行情仍可期待。
“第三个阶段将是明年二季度之后，随着疫后恢复兑现，足以支撑A股的一波行情。不过，由于新增长点的线索并不清晰，2023年中的行情可能不是牛市级别的。”傅静涛称。
“一方面，通胀易上难下的大周期并未结束，且中国面临的海外环境依然高压，中国产业国际竞争力提升需要新的驱动力。”傅静涛说。
“总的来说，2023年年中阶段，A股可以期待一波上涨行情，但可能不是牛市级别的。”傅静涛说。
“整体来看，疫后恢复、地产链、计算机是2023年业绩困境反转弹性较大的方向。”傅静涛称。
具体到行情的三个阶段，傅静涛建议投资者，在春季躁动阶段，先围绕着政策催化，优选中短期改善验证就有较高可见度的方向，如医疗基建、信创、房地产和建材等。
“明年一季度后，结构选择的重点，会从政策催化向景气验证过渡。而在政策驱动的方向上，计算机行业由于2022年供给普遍收缩，2023年政策加码有望带来需求改善，供需格局优化的细分行业将不断增加。”傅静涛说。
傅静涛进一步指出，新老能源的大周期虽然未结束，但新能源由于高持仓，需等待周期改善明确，即明年二季度后再布局，可关注储能、光伏组件、新能源车的动力电池等。
杨玉成则指出，在强调科技自立自强、制造业升级、绿色能源低碳转型的背景下，未来在高科技、医疗、新能源、新材料、人工智能、高端制造等领域，会有越来越多的投资机会。
