中央经济工作会议上周五结束，尽管在多项重要议题（房屋、互联网平台、教育）上有积极的描述，但由于缺乏细节，引发获利回吐。逆市较为强势的是教育股，但能不能仿效内房来一波惊天动地的大反攻，要视乎监管层会不会在政策层面，作出类似内房一样的全力支持。总的感觉是随着内地将工作重点，由抗疫转向经济发展，教育股尤其是职业教育、高等教育，大概率会迎来估值修复。
恒指上周上攻20000点大关不果，加上外围因素开始转坏，风险意识上升，几个主要指数（恒生科技、国指）都出现了高位回落，现时比较宽心的是周一、二跌市的成交萎缩至千亿，显示抛压不算大。年底若内地各部委推出更多“提信心、保经济”的具体接地政策，大市仍有机会上试难关。
内地疫情在过去一周极速扩大，但重症、死亡率甚低，社会上并未出现惊慌情绪，较今年3月份本港的情况要轻微很多。根据内地一些专业机构的模型分析，北京、深圳两大一线城市的第一波传染高峰期，已在近日出现。高峰过后，两大城市的经济活动有望迅速恢复正常，到下月底完全放开，也变得更为乐观。
如果北京深圳疫情受控路线图顺利完成，将鼓舞其他省市效法，并最终以中国方式取得三年抗疫攻坚战的胜利落幕（死亡人数最少、供应链保持完整）。这也难怪即使目前的疫情仍在神州大地肆虐，但几乎所有的外资大行都在陆续转态看好中国未来一年的经济复苏。
对于明年主要经济体的预测，除了中国外，似乎都不太乐观。到目前为止，大多数外资机构均预期欧美日将在2023年陷入经济衰退，他们亦把希望放在中国经济的复苏上。不过，海外市场一旦出现经济衰退，亦会削弱中国的出口，这导致内需的重要性大大提高。中央经济工作会议已制订针对性部署，着重强调要保持经济平稳运行，内房、互联网平台、教育等行业料继续迎来政策支持。因此，近期大市若能在20天均线稳住，仍是较温和的整固。
短期要留意的风险是外围跌势会否扩大。美标普500指数和纳指已跌破50日均线，走势有进一步转弱的可能。昨日日本央行突然宣布放弃收益率曲线控制政策（YCC）框架（允许10年期国债收益率自由浮动），这种改变将冲击大量借日圆买美元的机构，并引发资金从美债回流日本国内。
