中金发表研究报告,指内地优化防疫措施,经济复常加速,短期而言,旅游酒店及餐饮行业数据恢复仍存压力,复苏路径或曲折向好。中长期行业有望重拾增速,龙头企业持续扩店提升市场份额,基本面修复仍能支撑较为可观的股价弹性空间。
中金报告表示,大部分酒店、餐饮龙头在疫情期间实现了一定程度的逆势扩张店舖,预计华住酒店(01179)、肯德基、太二、海伦司(09869)在2020年至2022年度的合计淨开店数量,分别约为2857间、2456间、324间、545间,疫后龙头企业仍能凭借更优质的产品力、营运力、品牌力持续扩店,提升市场份额。
循两大机会拣股
中金建议,后续结合业绩兑现确定性和股价弹性空间来选股,可关注两类机会。其一是长期逻辑较清晰、确定性较强、兼具一定防御性和一定弹性的股份,推荐华住酒店、中国中免(01880)、百胜中国(09987)及九毛九(09922)等旅游餐饮消费股。
其二是行业迎来明显复苏阶段、前期业绩或估值受损较明显的优质龙头企业,具备业绩或估值修复的空间,推荐海伦司、复星旅游文化(01992)等。