本轮人民币汇率的升值始于去年11月，近两个多月以来，人民币兑美元汇率先后升穿7、6.9、6.8、6.75等多道关口。特别是进入2023年，人民币兑美元即期汇率累计升幅已逾3.6%，离岸人民币汇率累计升幅也超3%。
多重因素带动人民币汇率在近期走强。中金公司宏观首席分析师张文朗分析，中国本轮疫情达峰与回落的时间跨度，较海外经验要更短，这可能预示中国经济修复的速率或优于市场此前的预期，这或是近期人民币汇率回升的重要因素。与此同时，岁末年初的季节性出口结汇需求，也是人民币汇率在近期走强的一大原因;此外，虽然美元指数与人民币汇率并非“一一对应”关系，但市场交易者难免将两者进行横向比较，在他们眼中人民币汇率就存在一定的“补涨”空间。
植信投资首席经济学家兼研究院院长连平认为，内地防疫措施的持续优化，将推动消费端的改善，以及内需的修复，进而带来宏观经济的回暖预期，而一系列财政、金融政策亦持续推动中国经济向好发展，并人民币汇率形成支撑。另一方面，美元指数的回落，减轻中国的资本流出压力，海合会油气结算、港交所双柜台的推出，也将增加市场对人民币的需求。
汇率基本稳定有坚实基础
展望未来，人民银行副行长宣昌能日前在国新办发布会上指出，去年11月中旬以来，随着国内“稳经济”政策措施的落地见效，优化疫情防控措施和金融支持房地产政策的相继出台，加之市场预期美联储将放缓加息步伐，美元指数高位回落，人民币兑美元汇率逐渐转向升值态势，总的看，人民币汇率“保持基本稳定有坚实的基础”。
毕马威中国首席经济学家康勇指出，美联储为控制通胀，短期将继续加息，但随着美国经济衰退风险的加大，及美国通胀势头的放缓，未来美联储加息步伐将明显放缓，美元指数或随之转弱，人民币兑美元汇率有望走强。鉴于美联储加息放缓将带动美国国债收益率的转弱，中美利率“倒挂”预计收窄，中国的跨境资金流动将获改善。
张文朗强调，在基本面因素尚未“一面倒”支持人民币汇率单边升值的背景下，美元指数的变化仍是人民币汇率最重要的定价锚，短期6.8至6.85可能是值得关注的阻力水平。他解释，该位置一旦被顺利收复，或预示人民币汇率将由“空头行情”切换至“多头行情”，外汇远期购汇风险准备金率等汇率“稳预期”政策亦有望逐步退出。
连平相信，在美元走弱、中国经济向好、“稳经济”政策支持、资本流入、人民币国际化持续推进等内外部因素叠加影响下，今年人民币兑美元汇率或在“双向波动”中迎来一定幅度的升值。他预计，2023年全年，人民币汇率将以“升值”为主，但升幅或较有限，“全年人民币中间价有望在‘6.3至7’区间内双向波动，整体呈现升势”。
