2020年,几乎每天都有“见证历史”。
看过史诗导火线之后,今晚“火九剑系列”重新开始:原油遭遇疯狂抛售潮,石油市场正式进入“负油价时代”。
原油价格暴跌,历史上首次以负值收盘
21午夜之后,美油期货正式开始刷屏。
纽约商品交易所5每月交货WTI原油合约在最后一个交易日暴跌超过100%300%,收报-37.63美元/桶,历史上首次以负值收盘。
此前,芝加哥商业交易所(CME)曾表示,WTI 5月度原油期货价格可能为负值,故意对交易软件重新编程,以便在清算中可以执行负值的交易。
这件事有多离谱?大概吧,现在买油不仅免费,对方会还你的……
先学理科吧WTI原油。
作为现代社会最依赖的一次能源,原油兼具商品和金融属性。除了基本的供给和需求,超越库存的影响,金融市场的力量,地缘政治影响,都会成为影响油价的主要变量。
虽然世界上有很多原油期货,但真正能流通并作为基准价广泛交易的原油期货只有三种,分别是:
美原油,WTI(WEST TEXAS INTERMEDIUM)基准油。在美国生产或销售的所有原油,定价的时候,都是轻质低硫WTI作为参考油。作为美国 长期排名全球第一原油消费国,加上纽约期货交易所(NYMEX)全球影响力,以WTI基准石油的原油期货交易,它已成为世界商品期货交易量的领先者。
Brent原油,从交易量来看,WTI和布伦特,也是轻质低硫北海(Brent)与原油相比,其现货交易量不如布伦特原油,1988年6月23日,国际石油交易所(IPE)推出布伦特原油期货合约,包括西北欧、北海、地中海、以及非洲、也门等国家和地区,一切都是基于此,由于该期货合同满足了石油工业的需求,它也是国际原油价格的三大基准之一。
中东是世界上最大的石油生产基地,他们的基准石油是阿联酋高硫“迪拜(Dubai)”原油。往往能反映出亚洲对原油的需求。它的现货主要在新加坡和东京交易,期货交易量很小。
市场评论说,下一个结算的原油期货合约是布伦特原油6月度期货合约,将在10几天内解决。目前的报价是25.54美元/桶,或是新冠肺炎疫情的下一个受害者,甚至可能跌到负值。
疫情影响、生产能力过剩…比如原油“烫手山芋——棘手的问题或情况,难以处理或令人不快”
究竟为什么会出现“负油价”呢?
简单来说,就是“将石油运输到炼油厂或储存起来的成本已经超过了石油本身的价值”。影响当前油价的最重要因素不是生产成本,而是库存。
这里不得不提一下原油的储运。WTI原油通常通过管道运输,和布伦特原油比率WTI原油更适合海运,所以在某种程度上,并不受直接存储之忧的限制。
由于新冠肺炎疫情的影响,美国大部分地区仍然禁止销售,合约期货的买家是那些实际接收交割的实体,如炼油厂或航空公司,这些机构的储油设施已经满了,换句话说,没有更多的买家会为这份合约的未来买单。
如果储存罐的储存容量不足或者储存成本太高,生产商更愿意接受负油价,只好赔钱让买家拿走。
美国能源部的数据显示,位于俄克拉荷马州库欣(Cushing)目前,储油罐的储存能力达到69%,高于四周前49%,美国的储油设施很快就被填满了。
除了流行病的影响之外,5月合约到期也是这次暴跌的原因。
原油价格是按月计算的,每个月末,上个月的交易将被结算。4月21日,美国原油5月度期货协议将到期。一般而言,相邻月份的油价差异不会太大,但WTI5每月原油期货和6每每月原油期货价格是当地时间4月20日上午9点半,一个月的差价居然达到了50%。部分购买原油纸(即原油期货,不是原油)投资者的预测是正确的5月度期货清算,协议到期后防止原油纸“升水”过度损失(也就是持有等量原油多付的钱)。
此外,一些分析师认为,市场上的一些原油买家在故意压低价格5每月原油期货价格,廉价购买原油的行为。
根据《证券时报》的文章,在新冠肺炎疫情的影响下,国际原油市场遭受了前所未有的冲击。市场什么时候会好转,关键要看需求什么时候恢复。还有很多不确定性。
美银美林表示,美国石油市场需要几周时间才能恢复平衡。如果需求不能回升,预计WTI原油6月度期货合约价格也将转负。
21日,美国总统特朗普说,美国储备了多达7500万通石油,用于国家战略石油储备。油价下跌是短时期的。油价反映了金融问题,不是原油的情况,同时表示会考虑停止进口沙特石油的建议。
(新闻来源:财联社、证券时报、中国日报、新浪等)
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